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专访纳斯达克:负利率是消极信号

作者:upayipc.com发布时间:2020-01-21 22:34

  新浪财经讯 美国东部时间1月11日,新浪财经对话纳斯达克市场情报部高级经理麦克-索科尔(Michael J. Sokoll)。麦克认为:“一旦美国实行了负利率,经济将会失调。”

  在采访中,麦克表现,一旦美国实施了负利率,经济将会失调。因为这是一个消极信号,它预示着经济处于低增长的状态;目前股市处于高估值的范围内,如果利好消息不得到实现,股市才会浮现修正的动作。

  以下是对话实录:

  新浪财经:标普500指数的科技板块去年一年股价较上一年同期增添了41%,只管该板块的收益较上一年同期下降了约5.3%。为什么在收益下降的同时股票却上涨?

  Mike :科技板块始终都在主导市场表现的地位。简单的来说,市场是一种折扣机制。它并不是反应目前的收益情况,而是猜想未来市场的走向。较低的利率使得股票的估值更高了。而且就目前看来,美联储好像已经不会再降息了,而这样的环境有利于成长型股票的增长,投资者也已经开始转向成长型股票,而科技股刚好就在成长股的范围内,因此这个板块表示才会这么好。

  新浪财经:去年良多券商降落了客户在线股票交易以及ETF交易的佣金跟费用。这对投资者象征着什么?

  Mike :对散户投资者而言,只有要上网,支付大略4.95美元,就可能进行投资,有效省时。然而在我刚从业时的佣金须要多少百美金,所以对散户投资者来说,当初的“零佣金”会增加投资者的投资意愿。对机构投资者而言,咱们看到例如嘉信理财(Charles Schwab)对TD Ameritrade的收购,这些局面的改变都可能会加强机构投资者实力。

  新浪财经:美国始终在辩论是否需要实行零利率。当在美国利率为负时,会对经济造成什么样的影响?

  Mike :首先,我并一直定美国是否会在短时光内履行负利率。然而假如一旦美国履行了负利率,经济将会失调。由于这是一个消极信号,它预示着经济处于低增加的状况。因而,这样的信号会影响投资者的情绪,从而产生恶性循环:达观的感情牵连经济增长,疲软的经济让情感更加地消极。

  不仅如此,个别的投资者不欲望把钱放在银行,而是渴望决定固定资产和黄金等避险工具。如果是资金实力更雄厚的投资者,反而活力投入高危险的资产,因为零利率使得原来正利率下的贴现现金流跟期权打算失灵了。比喻养老金,当贴现率显现负值时,从实际上来说,退休金就不是到期给付,反而是当下就必须支付投资者的退休金,而这是不畸形的。(新浪财经北美站特约记者 陈文婕 发自纽约)

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